股灾定义

股灾（The Stock Market Crash）是股市灾害或股市灾难的简称，指股市内在矛盾积累到一定程度时，由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌现象，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失。

股灾特点

突发性：每次股灾，几乎都有一个突发性暴跌阶段。

破坏性：股灾会影响一个国家乃至世界的经济，使股市丧失所有功能。一次股灾给人类造成的经济损失，远超火灾、洪灾或强烈地震的经济损失。

联动性：一是经济链条上的联动性，股灾会加剧金融、经济危机；二是区域上的联动性，一些主要股市发生股灾，将会导致区域性或世界性股市暴跌。

不确定性：股灾会使注入股市的资金化为乌有，加重经济衰退，间接波及银行，冲击金融市场。

股灾成因

1. 程式交易：用电脑程式实时计算股价变动和买卖策略，可能形成恶性循环，加速股价下挫。

2. 投资组合保险：在市场下滑时，为减少损失而卖掉股票，但因资金流动性不足，可能加速股价下跌。

3. 宏观经济基本面恶化：上市公司经营困难，股价被高估。

4. 政治、军事、自然灾害：打击证券市场信心，导致股市无法正常运转。

股灾影响

1. 经济动荡：股市是国民经济的“晴雨表”，股灾的发生往往是经济衰退的开始。

2. 投资者信心打击：股市暴跌导致投资者信心严重受挫，影响长期投资。

3. 社会动荡：股灾可能引发社会不满和动荡，破坏社会稳定。

股灾应对

政府通常会采取暂停股市交易、动用股市平准基金入市、回购本公司股票等措施来应对股灾，以消除市场恐慌心理。

总结

股灾是股市的一种极端现象，具有突发性、破坏性、联动性和不确定性等特点。其成因复杂，影响深远，需要政府、企业和投资者共同应对。通过加强市场监管、提高投资者风险意识等措施，可以有效降低股灾的发生概率和影响程度。